持續(xù)深入的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型和公司體系化能力的構(gòu)建，正加速催化新造車企業(yè)的盈利能力。

6月3日，小米集團(tuán)董事長(zhǎng)雷軍在小米投資者日上透露，“小米汽車業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將于今年三四季度盈利”。這也是繼蔚來(lái)汽車和小鵬汽車后，第三家設(shè)定了盈利時(shí)間表的中國(guó)新造車企業(yè)。這一時(shí)間表，尤其是小米汽車設(shè)定的節(jié)點(diǎn)，較特斯拉大幅提前。

“小米的汽車業(yè)務(wù)虧損正在逐步收窄。在YU7的智駕研發(fā)投入上，總預(yù)算達(dá)到35億元，整體投入在行業(yè)處于領(lǐng)先水平。”雷軍向投資者介紹了小米汽車的部分工作進(jìn)展，“五年前，小米就開(kāi)始投資研發(fā)(16.390, 0.04, 0.24%)領(lǐng)域，目前汽車工廠正在試用相關(guān)能力，小米的汽車芯片正在研發(fā)中，預(yù)計(jì)也將很快推出。”

財(cái)報(bào)顯示，2025年第一季度，小米集團(tuán)智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部總收入為186億元。其中，智能電動(dòng)汽車收入181億元，其他相關(guān)業(yè)務(wù)收入5億元；智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部毛利率23.2%，其上季度毛利率為20.4%，2024年毛利率18.5%；經(jīng)營(yíng)虧損5億元，虧損收窄。

小米SU7 5月交付量超28,000輛，目前正在為小米YU7大規(guī)模量產(chǎn)做準(zhǔn)備。“YU7技術(shù)發(fā)布后預(yù)約咨詢量超過(guò)同期SU7，截至5月25日，YU7留資用戶是SU7同期的三倍左右，YU7比SU7有更大的受眾面，我們對(duì)YU7非常有信心。”小米集團(tuán)合伙人、集團(tuán)總裁盧偉冰在業(yè)績(jī)電話會(huì)上表示，“產(chǎn)品力強(qiáng)，盈利不是問(wèn)題。”

“公司有信心在2025年實(shí)現(xiàn)銷量同比翻倍以上的增長(zhǎng)，并預(yù)計(jì)將在第四季度實(shí)現(xiàn)盈利，全年達(dá)到規(guī)模性自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正。”與小米汽車設(shè)定的目標(biāo)相仿，小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬在2025年第一季度業(yè)績(jī)電話會(huì)上再次重申了公司的盈利預(yù)期。

財(cái)報(bào)顯示，小鵬汽車第一季度營(yíng)收158.1億元，去年同期65.5億元，同比增長(zhǎng)141.5%；第一季度凈虧損6.6億元，2024年第四季度凈虧損13.3億元，較上一季度虧損收窄。

盡管仍處在虧損狀態(tài)，但小鵬汽車交付量的快速提升和毛利率的持續(xù)向好，讓市場(chǎng)看到了小鵬汽車盈利的可能性。2025年一季度小鵬汽車總交付量94,008輛，同比增加330.8%。在銷量增加的同時(shí)，其毛利率亦有所提升。2025年第一季度毛利率為15.6%，2024年同期為12.9%，而2024年第四季度為14.4%。

至今年5月，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付新車162,578輛，同比增長(zhǎng)293.08%，并連續(xù)七個(gè)月交付量超過(guò)3萬(wàn)輛。5月28日上市的小鵬MONA M03 Max，上市1小時(shí)大定突破12,566輛，超過(guò)去年上市同期。何小鵬表示，小鵬汽車在第二季度將完成五款車型年款升級(jí)或增加配置，三季度將有兩款全新車型開(kāi)始交付放量；今年四季度鯤鵬超級(jí)電動(dòng)車型逐步實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

除AI+汽車，人形機(jī)器人與汽車產(chǎn)業(yè)深度的融合，及海外市場(chǎng)將是小鵬汽車另外兩條增長(zhǎng)曲線。小鵬計(jì)劃在2026年內(nèi)能夠推出面向工業(yè)和商業(yè)場(chǎng)景的人形機(jī)器人，通過(guò)量產(chǎn)場(chǎng)景的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)快速進(jìn)化。海外業(yè)務(wù)方面，何小鵬預(yù)計(jì)公司在未來(lái)三年將會(huì)高速擴(kuò)張。