小米第一季度的業(yè)績確實可以用“炸裂”來形容，其表現(xiàn)之強勁令人矚目。尤其是汽車業(yè)務(wù)接近盈利，這在新勢力車企中堪稱是最賺錢的存在。與此同時，小米的手機和家電業(yè)務(wù)也因國補政策的利好，營收和利潤均創(chuàng)下了新高。綜合來看，今年小米有望實現(xiàn)超過500億的利潤，其前瞻市盈率大約在25倍左右。單從數(shù)字上看，這一估值似乎還算合理。
然而，真正讓南哥眼前一亮的是小米汽車行業(yè)的毛利潤竟然達到了23.2%。這是一個什么概念呢？假設(shè)未來一輛車能夠賺取2萬元的利潤，而小米一年能賣出100萬輛車，那么僅此一項，其保底利潤就有200億。要知道，在當(dāng)前整個汽車行業(yè)已經(jīng)內(nèi)卷到出現(xiàn)“0公里二手車”現(xiàn)象的背景下，汽車行業(yè)的利潤率從2017年的7.8%下滑到了今年的3.9%。在這種情況下，小米汽車業(yè)務(wù)的毛利居然是其他車企的5.9倍。
那么，小米的股價到底算不算便宜呢？南哥認為，雖然很難說小米的股價絕對便宜，但肯定不算貴。