據(jù)聯(lián)想最新發(fā)布的2024/25財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，聯(lián)想全年?duì)I收增長21%至690億美元，凈利潤增長37%至14億美元。其中上一財(cái)年Q4營收達(dá)169億美元，同比增長23%，凈利潤增長25%至2.78億美元，

聯(lián)想長期陷入困境的企業(yè)硬件業(yè)務(wù)部門——基礎(chǔ)設(shè)施解決方案集團(tuán)（ISG）在去年終于實(shí)現(xiàn)了收支平衡，收入大漲63%至145億美元，并在去年最后兩個(gè)季度分別實(shí)現(xiàn)100萬美元和350萬美元的微薄利潤。

據(jù)聯(lián)想財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，由于全球企業(yè)對(duì)AI的需求持續(xù)旺盛，聯(lián)想服務(wù)器及液冷設(shè)備銷售額以倍數(shù)持續(xù)增長，其中面向云計(jì)算巨頭的GPU服務(wù)器訂單量同比激增210%，北美市場(chǎng)貢獻(xiàn)了45%的增量收入。AI的旺盛需求也帶動(dòng)了聯(lián)想解決方案和服務(wù)（SSG）部門的業(yè)務(wù)增長，該部門營收同比增長13%至85億美元。

聯(lián)想一直希望壯大其企業(yè)硬件業(yè)務(wù)，為此不惜收購了IBM的x86服務(wù)器業(yè)務(wù)，希望以此與HPE、DELL等服務(wù)器OEM商相抗衡，然而過去十年一直碌碌無為，直到AI風(fēng)口的來臨。第三方機(jī)構(gòu)Counterpoint Research認(rèn)為，隨著全球數(shù)據(jù)中心AI加速芯片滲透率從2023年的18%躍升至35%，聯(lián)想憑借提前布局的全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，成功搶占了13%的AI服務(wù)器市場(chǎng)份額。

除了ISG以外，聯(lián)想IDG（包括個(gè)人電腦、摩托羅拉智能手機(jī)與其他電子設(shè)備）的營收增長了13%至505億美元，其中智能手機(jī)全年?duì)I收大漲27%，平板電腦銷量增長了15%，為聯(lián)想貢獻(xiàn)了大部分利潤，盡管全年總利潤只有14億美元。

自今年以來，特朗普政府反復(fù)加稅給很多企業(yè)帶來了極大影響，聯(lián)想也不例外。

 

聯(lián)想CEO楊元慶（圖來自互聯(lián)網(wǎng)）

“我們并不擔(dān)心關(guān)稅，但我們擔(dān)心的是不確定性和快速的變化。”聯(lián)想CEO楊元慶在財(cái)報(bào)會(huì)議上表示。同時(shí)其解釋說，因?yàn)槁?lián)想的產(chǎn)品生產(chǎn)遍布多個(gè)國家，既有自有工廠，也有代工生產(chǎn)。聯(lián)想會(huì)根據(jù)客戶需求和地緣政治條件，將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到最佳地點(diǎn)，并將其戰(zhàn)略稱為“中國+”。

所以當(dāng)特朗普政府宣布對(duì)來自墨西哥和加拿大的商品征收 10% 的關(guān)稅時(shí)，聯(lián)想這一系列布局奏效了。但今年3月特朗普政府對(duì)墨西哥、加拿大進(jìn)口商品實(shí)施的25%緊急關(guān)稅，導(dǎo)致聯(lián)想價(jià)值1.2億美元的服務(wù)器組件滯留海關(guān)，直接造成5000萬美元級(jí)損失。盡管聯(lián)想將七成產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至越南、墨西哥等地，但突發(fā)性政策調(diào)整仍使第四季度運(yùn)營利潤率下滑0.8個(gè)百分點(diǎn)。彭博行業(yè)研究分析師認(rèn)為，這種政策不確定性正重塑科技制造業(yè)格局——目前聯(lián)想在北美市場(chǎng)的服務(wù)器交付周期已從6周延長至12周，部分客戶開始要求供應(yīng)商承擔(dān)關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。

全球企業(yè)對(duì)AI的旺盛需求正促使聯(lián)想對(duì)技術(shù)進(jìn)行多元化布局，目前這些新的技術(shù)似乎正給聯(lián)想轉(zhuǎn)型帶來希望。比如聯(lián)想搭載神經(jīng)處理單元的AI PC產(chǎn)品線首年出貨量突破300萬臺(tái)，主要應(yīng)用于金融、醫(yī)療等行業(yè)的邊緣計(jì)算場(chǎng)景。企業(yè)級(jí)AI服務(wù)生態(tài)構(gòu)建也取得突破，基于自研大型行動(dòng)模型（LAM）的智能助理系統(tǒng)裝機(jī)量半年內(nèi)突破500萬，帶動(dòng)解決方案服務(wù)業(yè)務(wù)同比增長13%。

不過，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著英偉達(dá)、AMD等芯片廠商加大直供力度，以及戴爾、惠普在液冷技術(shù)領(lǐng)域的專利壁壘增強(qiáng)，聯(lián)想在AI基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的后續(xù)增長將面臨更激烈競(jìng)爭(zhēng)。不過據(jù)IDC預(yù)測(cè)，全球AI服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模將在2026年突破1200億美元，在政策環(huán)境與技術(shù)迭代的雙重變量，聯(lián)想這家中國的老牌IT企業(yè)是否能夠抓住其中的機(jī)會(huì)？